Friday, February 06, 2009

Is Economics a "Science"?

Science refers to a system of acquiring knowledge. This system uses observation and experimentation to describe and explain physical, natural, and societal phenomena.

The methodology employed by economists has a lot in common with that employed by natural scientists. Both attempt to construct theories or models which can then be used to explain and predict.

The scientific approach involves the 4 following steps:
  1. Observation
  2. Reasoning
  3. Formulation of Theory
  4. Testing
In the video shown below from the movie "A Beautiful Mind", you can see part of this scientific approach in use: The scene is set in a bar in which John Nash (played by Russell Crowe) rebutted Adam Smith's idea that, 'the best result comes from everyone in the group doing what's best for himself'. Adam Smith had said: "In competition, individual ambition serves the common good."

But John Nash took an opposing view.

In the movie, he observed what was going on
in the bar, in which it was clear that all his friends had the same idea.. to go straight for a pretty blond girl who had just walked into the place with her other pretty (but not quite as pretty) friends. He related to his friends how they could all score if they all didn't go for the blonde but for her friends instead... He told them that, 'the best result will come where everyone in the group does what is best for himself ... and the group.' He envisioned a scenario -- a bargaining strategy -- in which nobody loses.. Watch how the idea (which was later developed into a theory) was conceived after he carefully observed the scene...

In case you missed the dialogue, here's the transcript:

Nash : Adam Smith needs revision.

Hansen : What are you talking about?

Nash : If we all go for the blonde...we block each other. Not a single one of us is gonna get her. So then we go for her friends, but they will all give us the cold shoulder because nobody likes to be second choice. Well, what if no one goes for the blonde?
We don't get in each other's way, and we don't insult the other girls.
That's the only way we win.
(Laughs)
Adam Smith said the best result comes from everyone in the group doing what's best for himself, right? That's what he said, right?

Others : Right.

Nash : Incomplete.
Incomplete, okay?
Because the best result will come...from everyone in the group doing what's best for himself...and the group.


Hansen : Nash, if this is some way for you to get the blonde on your own, you can go to hell.

Nash: Governing dynamics gentlemen. Governing dynamics. Adam Smith...was wrong.

Nash leaves the bar.


However, unlike natural sciences, economics lacks the ability to make precise predictions with accuracy due to the problems of:
  • Impossible to conduct controlled experiments - Unlike physical and natural scientists who can actually hold other factors constant (in a lab setting) while changing a particular variable, economists deal with a constantly changing environment and complex interactions between individuals, groups and instituitions, etc, resulting in a need to make simplifying assumptions that will frequently not hold true (e.g. assuming "other things remain constant")
  • Human behaviour is unpredictable -although people behave in broadly similar ways under similar conditions (e.g. when price falls, quantity demanded tends to increase), it is impossible to predict this behaviour with any accuracy. For example, factors such as consumer and business confidence are almost impossible to predict with any degree of accuracy.
Related link: Is Economics a Science by Leiter Reports? ; and Is Economics a Science by Greg Mankiw

11 Comments:

Blogger Gavin Kennedy said...

I like your idea for an economics Blog.

However, I am not sure that your take on the Hollywood film which purports to show John Nash putting down Adam Smith is historically accurate. I have explained this on my Blog - its too long to quote: www.adamsmithslostlegacy.com

Adam Smith's views were not well understood by the script writers and modern economists are not much better (few of them have ever read Wealth Of Nations).

I wish your blog well.

10:28 PM  
Blogger PrestoPundit said...

This is a childishly false view of science, rejected by _every_ student of science.

Read a book on the philosophy of science, and compare.

2:35 AM  
Anonymous Anonymous said...

Awesome things here. I am very satisfied to look your post.
Thank you a lot and I am looking ahead to touch you.
Will you please drop me a mail?

Here is my blog online clock.

8:59 AM  
Blogger Lili Wang said...

20150713wanglili
hermes
oakley sunglasses outlet
toms outlet
polo ralph lauren home
michael kors outlet
louis vuitton uk
burberry outlet
rolex watches outlet
louis vuitton
sac longchamp
jordan shoes
jordan 3s
red christian louboutin
jordan 6 cigar
michael kors outlet
air jordan 11
gucci outlet
hermes birkin bag
tory burch sale
christian louboutin sale
fitflop shoes
timberlands
michael kors
michael kors
fendi
louis vuitton
timberland boots
gucci outlet online
chanel bags
ray bans

11:11 AM  
Blogger ekhtsasy said...

شركة تنظيف بالدمام
شركة نظافة بالدمام
شركة تنظيف شقق بالدمام
شركة مكافحة حشرات بالدمام
شركة مكافحة الصراصير بالدمام
شركة مكافحة حشرات بالاحساء
شركة مكافحة حشرات بالجبيل
شركة مكافحة حشرات بالقطيف
شركة مكافحة حشرات برأس تنورة
شركة تنظيف منازل بالدمام
شركة تنظيف بالقطيف
شركة تنظيف شقق بالقطيف
شركة تنظيف بالاحساء
شركة تنظيف شقق بالاحساء
شركة تنظيف برأس تنورة
شركة تنظيف شقق برأس تنورة
شركة تنظيف بالجبيل
شركة تسليك مجارى بالدمام
شركة تنظيف مسابح بالدمام
شركة تنظيف خزانات بالدمام

5:42 AM  
Blogger حسام داود said...

Cleaning services company in Riyadh of Staff of the best companies in Riyadh cleaning workers technical coach at the highest levelشركة تسليك مجارى بالرياض
شركة تنظيف فلل بالرياض
شركة تنظيف خزنات بالرياضCleaning services company in Riyadh of Staff of the best companies in Riyadh cleaning workers technical coach at the highest level
شركة مكافحة حشرات بالرياض
شركة تخزين اثاث بالرياض
شركة رش مبيدات بالرياض
شركة نظافه بالرياض
شركة تنظيف منازل بالرياض

5:07 AM  
Anonymous شركة بن طامى said...

شركة تنظيف بالرياض

شركة تنظيف خزانات بالرياض

شركة تنظيف فلل بالرياض

شركة تنظيف شقق بالرياض

شركة تنظيف منازل بالرياض

شركة تنظيف بيوت بالرياض

شركة تنظيف مجالس بالرياض

شركة تنظيف موكيت بالرياض

شركة تنظيف كنب بالرياض

شركة نظافة بالرياض

شركة جلي بلاط بالرياض

12:10 PM  
Anonymous شركة بن طامى said...



شركة عزل بالرياض

شركة عزل خزانات بالرياض

شركة عزل اسطح بالرياض

شركة كشف تسربات بالرياض

شركة كشف تسربات المياة بالرياض

شركة مكافحة حشرات بالرياض

شركة رش مبيدات بالرياض

شركة مكافحة النمل الابيض بالرياض

شركة مكافحة النمل الابيض

شركة مكافحة الفئران بالرياض

شركة مكافحة الصراصير بالرياض

شركة نقل اثاث بالرياض

شركة نقل عفش بالرياض

شركة تخزين اثاث بالرياض

شركة دهانات بالرياض

افضل شركة دهانات بالرياض

شركة ترميمات بالرياض

12:11 PM  
Blogger حسام داود said...

levelشركة تسليك مجارى بالرياض
شركة تنظيف بالرياض
شركة تنظيف شقق بالرياض
شركة تنظيف منازل بالرياض
شركة تنظيف خزنات بالرياض
شركة مكافحة حشرات بالرياض
شركة رش مبيدات بالرياض
شركة تخزين اثاث بالرياض
شركة تنظيف مجالس بالرياض
شركة تنظيف فلل بالرياض

3:42 AM  
Blogger جمبل عمر said...

very very nice post


شركة مكافحة حشرات بالمدينة المنورة


شركة مكافحة حشرات بينبع  


شركة تنظيف خزانات بالمدينة المنورة


شركة تنظيف كنب بالمدينة المنورة

شركة شراء اثاث مستعمل بالمدينه المنوره


شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة

شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة

شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة

شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة


ارقام شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة



شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة



شركة تنظيف شقق بالمدينة المنورة


شركة تنظيف كنب بالمدينة المنورة


شركة مكافحة حشرات بالمدينة المنورة  


شركة مكافحة حشرات بالمدينه المنوره


شركة مكافحة حشرات بالمدينة المنورة


شركة كشف تسربات المياة بالمدينة المنورة


شركة نقل عفش بالمدينة المنورة    


شركة نقل اثاث بالمدينة المنورة


شركة تركيب غرف نوم بالمدينة المنورة


شراء الاثاث المستعمل بتبوك


شركة مكافحة حشرات بينبع


شركة تسليك مجارى بالمدينة المنورة



شركة تنظيف كنب بالمدينة المنورة


شركة تنظيف خزانات بالمدينة المنورة


شركة تنظيف خزانات بالمدينة المنورة


شركة تنظيف شقق بالمدينة المنورة


شركة كشف تسربات المياة بالمدينة المنورة


شركة تنظيف خزانات بالمدينة المنورة


شركة شراء الاثاث المستعمل بالمدينة المنورة


شركة شراء اثاث مستعمل بالمدينة المنورة



تسليك مجارى بالمدينة المنورة


شركة غسيل كنب بالمدينة المنورة

9:59 PM  
Blogger قمة الدقة للتنظيف said...

شركة كشف تسربات المياه بالاحساء
شركة تسليك مجارى بالدمام

4:24 PM  

Post a Comment

Subscribe to Post Comments [Atom]

<< Home