Thursday, August 17, 2006

The Malaysian government may change the ringgit's peg to the US dollar

if the value of the greenback continues to slide against the euro and yen, a top official said…. The ringgit has been pegged at 3.80 to the US dollar since September 1998. ……….Some analysts believe the time has come to end - or at least change- the peg.

Source: The Straits times, 23rd March 2004

Evaluate the merits of pegging the exchange rate and consider what should be the appropriate level of the exchange rate [25]

Exchange rate controls have always been controversial as they are seen as governments intervening with market forces of supply and demand of domestic currency. So too has Malaysia's currency peg and capital controls been questioned. In argument, there are various pros and cons to pegging the exchange rate to consider.

[Insert demand/supply diagram here, similar to Fig. 15.2, p432 of Sloman, 5th ed.]

Pegging the exchange rate implies setting a price for domestic currency higher or lower than the equilibrium level as determined by market forces (at Pe and Qe). This means the central bank will have to buy up the surplus domestic currency if the peg is too high or sell more if the peg is too low to maintain the pegged price above or below equilibrium.

There are various advantages to the fixed exchange rate regime.

The most fundamental of all is stability. Foreign investors are more confident in investing in your country, knowing that they can plan their finances without the uncertainty of exchange rate fluctuations when they repatriate profits or sell operations and exit the country.

By fixing the currency's value below the equilibrium level, as is the case with Malaysia, exports become more competitive as they now cost less to foreigners and domestic aggregate demand is boosted as consumers switch from now more expensive imports to locally produced goods. If the Marshall-Lerner condition holds, and supply is price elastic enough, the balance of trade (BOT) (and perhaps the balance of payments (BOP) account) will improve. If the peg is a dirty float or adjusted regularly, then the government can tweak the economy in a way which suits its policy objectives through fixing exchange rates. Inflation due to exchange rate fluctuations is also reduced.

Another major reason for Malaysia to fix its exchange rate was to deter speculation. In the wake of the Asian financial crisis, speculators made huge profits by running on the central banks of many South-East Asian countries, causing economies once booming to collapse overnight. By pegging the currency, there is no speculation which can destabilise the economy.

However, there are many disadvantages to take into consideration. There is the problem of imported inflation where inflation in another country spreads to the domestic economy via the fixed exchange rate. BOP imbalances which were once automatically balanced by the floating exchange rate will become a concern for the government.

There is also a policy control loss over monetary policy, as the Malaysian central bank will no longer be able to control interest rates, although this may not be the case because in Malaysia's case, capital control laws were also implemented.

In fiscal policy, the concern will be over the dampening effect of the change in money supply, which will cause capital flows, thus distorting the original aim of fiscal policy. The central bank, in pegging the currency must also keep foreign reserves, which could have been spent more productively elsewhere.

Having said that, back in 1998, there was some merit in Malaysia's decision to peg its currency. The Asian financial crisis hit it badly and speculation was a big concern to the government. This path to recovery was chosen and the peg was instituted. At that time, it looked like a necessary evil.

However, its relevance today is questionable. Gone are the days of George Soros and Malaysia's economy has largely recovered. Today's exchange rate is much below the equilibrium level and needs to be reconsidered by the central bank. It can be cautious and adopt a dirty float instead of a full fledge flaot, and still maintain a sizable control over the Ringgit's value. But the peg cannot go on forever.

12 Comments:

Anonymous Anonymous said...

Hello !.
might , perhaps very interested to know how one can manage to receive high yields .
There is no initial capital needed You may start to get income with as small sum of money as 20-100 dollars.

AimTrust is what you thought of all the time
The firm incorporates an offshore structure with advanced asset management technologies in production and delivery of pipes for oil and gas.

It is based in Panama with offices everywhere: In USA, Canada, Cyprus.
Do you want to become an affluent person?
That`s your choice That`s what you wish in the long run!

I`m happy and lucky, I started to take up income with the help of this company,
and I invite you to do the same. If it gets down to choose a proper partner utilizes your money in a right way - that`s it!.
I make 2G daily, and my first investment was 500 dollars only!
It`s easy to start , just click this link http://oqorewipu.freewaywebhost.com/hynuko.html
and go! Let`s take our chance together to get rid of nastiness of the life

4:49 PM  
Blogger Unknown said...

qihang0702replica watches
kate spade uk
ray ban sunglasses
cheap oakley sunglasses
pandora jewelry
kate spade
michael kors
coach outlet
ralph lauren outlet
ray ban sunglass
chanel outlet
gucci uk
oakley sunglass
coach outlet store online
soccer shoes
coach factory outlet
oakley sunglasses outlet
longchamp soldes
christian louboutin outlet
cheap jordans for sale
ralph lauren outlet
ralph lauren uk
burberry handbags
cheap oakleys
ed hardy
ray bans
michael kors outlet online
cheap jerseys
toms outlet
mont blanc pens
cheap beats headphones
cheap ray ban sunglasses
michael kors handbags
cheap ray ban sunglasses
burberry sale
coach outlet online
q

5:13 PM  
Blogger John said...

uggs outlet
louboutin pas cher
ugg boots
ugg boots on sale
cheap ugg boots
true religion jeans
michael kors handbags
michael kors outlet
jordans
ralph lauren outlet
tory burch outlet
ray ban outlet
coach outlet
montblanc
ugg outlet
ugg outlet
celine bags
ralph lauren uk
oakley sunglasses wholesale
marc jacobs
ugg australia
ray ban outlet
coach outlet
toms
michael kors outlet
louis vuitton handbags
ray ban sunglasses outlet
coach factory outlet
ray-ban sunglasses
chanel bags
louis vuitton handbags
michael kors outlet
20151208yuanyuan

9:29 AM  
Blogger oakleyses said...

nike air max, burberry outlet, prada outlet, michael kors handbags, ray ban sunglasses, christian louboutin, louis vuitton outlet, ralph lauren polo, longchamp outlet, louis vuitton, cheap oakley sunglasses, uggs outlet, louis vuitton handbags, prada handbags, ray ban sunglasses, michael kors outlet, michael kors, longchamp outlet, oakley sunglasses, tory burch outlet, michael kors outlet online, ralph lauren outlet, replica watches, burberry factory outlet, tiffany jewelry, louis vuitton outlet, cheap jordans, oakley sunglasses, louis vuitton outlet online, kate spade, ray ban sunglasses, uggs on sale, louboutin shoes, gucci handbags, louboutin uk, christian louboutin, michael kors outlet online, michael kors outlet online, uggs outlet, chanel handbags, tiffany jewelry, uggs on sale, nike outlet, oakley sunglasses, uggs on sale, nike free

9:58 AM  
Blogger oakleyses said...

abercrombie and fitch, lunette oakley pas cher, jordan pas cher, michael kors, lunette ray ban pas cher, polo ralph lauren uk, sac guess pas cher, hollister uk, converse, replica handbags, nike blazer pas cher, michael kors, true religion outlet, nike free pas cher, coach outlet, north face uk, hermes pas cher, nike roshe uk, nike tn pas cher, burberry pas cher, north face pas cher, true religion jeans, lululemon outlet, nike air max uk, ray ban uk, true religion outlet, coach outlet store online, nike free, louboutin pas cher, nike air max, michael kors uk, vans pas cher, mulberry uk, longchamp soldes, nike air max uk, nike roshe run pas cher, timberland pas cher, nike air force, coach purses, hogan sito ufficiale, new balance, vanessa bruno pas cher, ralph lauren pas cher, kate spade outlet, abercrombie and fitch UK, michael kors outlet online, true religion outlet, polo lacoste pas cher

10:00 AM  
Blogger ركن كلين said...

عندما تستعين بشركة تنظيف منازل ليس لديها خبرة كافية في مجال التنظيف ولا تملك مواد تنظيف عالية الجودة وماكينات متخصصة لتنظيف البلاط والرخام سوف تكون في مشكلة لانها لن تعطيك النظافة المطلوبة للمنزل
اليوم اقدم لكم افضل خدمات التنظيف بمدينه الخرج -تنظيف منازل -تنظيف شقق- تنظيف فلل -تنظيف موكيت -تنظيف مجالس -تنظيف خزانات يمكنكم زيارة هذه الخدمات من خلل الروابط التاليه:
هل تبحثى سيدتى \سيدى عن اقدم اليكم
شركة تنظيف منازل بالخرج|شركة تنظيف موكيت بالخرج|شركة تنظيف مجالس بالخرج
شركة تنظيف شقق بالخرج|شركة تنظيف فلل بالخرج|شركة تنظيف خزانات بالخرج
كما يسعدنى ان اقدم ايضا خدمات مكافحة الحشرات ،رش المبيدات ونقل الاثاث
من خلل الرابط التالى
شركة رش مبيدات بالخرج
شركة نقل عفش واثاث بالخرج









6:39 PM  
Blogger ركن كلين said...

شركة تنظيف بالباحه
شركة مكافحة حشرات بالباحه
شركة تنظيف بجازان
شركة مكافحة حشرات بجازان

4:33 PM  
Blogger ابو السيد said...


In the name of God the Merciful We in the

light of UK companies offer the best

services in all cleaning Katenziv in

apartments , boards and cabinets and

Villas
شركة

نور المملكة

شركة تنظيف بمكة
And also we provide insect control for all

insects flying and crawling and rat

extermination
شركة مكافحة حشرات بجازان
We also offer moving furniture needed by

everyone because of the expiration of the

lease time or travel service
شركة الصفرات لنقل الاثاث بالرياض
And safety and God's mercy and blessings
كما يوجد لدينا ايضا تنظيف المجالس والكنب والسجاد والموكيت باحدث الطرق الموجودة

وافضل المواد التى تقضى البقع والاوساخ
شركة تنظيف مجالس وكنب بحائل
شركة تنظيف سجاد وموكيت بحائل
وكل هذا بانسب الاسعار واقل التكلفة ونحن نعمل فى خدماتكم 24ساعه

7:07 AM  
Blogger ابو السيد said...





شركة الكمال أفضل شركة تنظيف بحائل للتنظيف أهمية كبرى فى حياة الفرد وبالأخص المواطن

السعودى مما
يؤدى ذالك إلى تعرض المنزل بشكل كبير إلى الأتربة والأوساخ والبقع والدهون وأن نظافة

المنزل تشعر الفرد بالراحة
النفسية الكبيرة وتتكفل شركة الكمال بهذا العمل لأنها أفضل


شركة تنظيف بحائل

ولانها الشركة الرائدة
والمشهود لها بالفضلى فى هذا المجال من النظافة لوجود المقومات التى تساعد على ذالك منها

العمالة المدربة وذوى الخبرة
والكفاءة مع وجود أحدث معدات التنظيف للفلل التى تساعد على إنهاء العمل بكفاءة ونهتم كثيرا

بأراء عملائنا فى


شركة تنظيف فلل بحائل

ويقوم طاقم العمل بتنظيف الشقه بدون التسبب بأى إزعاج للعميل فلا تتباطؤ فى إختيار شركة

الكمال لتنظيف منزلكم لأنها أفضل


شركة تنظيف شقق بحائل

ولأن تنظيف المجالس يحتاج إلى وقت وجهد كبير فشركة الكمال أفضل شركة تنظيف
مجالس بحائل كفيلة بتنظيف مجلسك فى أسرع وقت وبدون جهد وبالتالى شركة الكمال هى الحل

الأمثل فى فى مجال تنظيف المجالس
بحائل ونحن بانتظاركم لتتصلوا على


شركة تنظيف مجالس بحائل

وأفضل مايميز شركة العربى أفضل شركة تنظيف منازل بحائل وضعها للخطط قبل البدء فى

العمل وتقسيم طاقمها إلى
مجموعات كل منها مختص بتنظيف جزء معين وتمر عملية التنظيف على عدة مراحل :-
1- البدء بتنظيف الموكيت والكنب والمفروشات والسجاد بالأعتماد على أحدث المعدات

الألكترونية التى تعمل بالبخار لكى
تقضى على المشاكل التقليدية للتنظيف وهى بهتان اللون وبذالك قمنا بالأعتماد على البخار فى

إزالة الأوساخ والبقع
2- ثم بعد ذالك يأتى دور البلاط والأرضيات فيقوم العمال بجلى البلاط والأرضيات بأحدث

ألالآت جلى البلاط والأرضيات


شركة تنظيف واجهات بحائل

شركة الكمال أفضل شركة تنظيف خزانات بحائل نظرا لارتفاع درجات الحرارة فى حائل وفى
غيرها من باقى مدن
المملكة ووجود مياه البحر المحلاة التى تحمل الكثير من الرمال والأتربة مما يؤدى
ذالك إلى تكون الفطريات والجراثيم على
جدران الخزان ويؤدى ذالك إلى تلوث المياه والتى بدورها تؤدى إلى تسمم الفرد إذا فما الحل ؟
الحل تقدمه لكم شركة العربى وهى أفضل
شركة الكمال أفضل (( شركة كشف تسربات المياه بحائل )) نسعى فى شركة الكمال بتقديم كافة

خدمات كشف تسربات المياه ويتم كشف تسربات المياه بأحدث
الأجهزة الألكترونية و طاقم عمل يتكون من فنيين وخبراء منهم فنيين أجانب ونسعى جاهدين

لتقديم أفضل خدمة بأقل سعر وإرضاء العميل واسعارنا حصرية لا تقبل المنافسة لدينا فى


شركة كشف تسربات المياه بحائل

شركة الكمال أفضل (( شركة نقل عفش بحائل )) نقل العفش من الأمور الهامة جدا (( شركة نقل

عفش بحائل )) التى يلزم فبها الدقة والخبرة للحد ولذالك خصصنا قسما فى شركتنا لمجال
نقل العفش مع تجهيزه :-
1- أسطول كبير من السياراة المجهزة والتى (( شركة نقل عفش بحائل )) أعدن خصيصا

لنقل العفش
2- طافم العمل المدرب على حمل وتنزيل العفش والأثاث
3- فنيين متخصصين فى الفك والتركيب (( شركة نقل عفش بحائل ))
ومايجعل نقل الاثاث من أشهر الخدمات التى يكثر عليها الطلب هوا أن معظم العملاء يقومون

بتغيير عفشهم القديم أكثر من مرة فى العام ويرجع ذالك أيضا إلى أنا
العملاء يقومون بتأجير الفلل والقصور والشقق وذالك لأنهم يحبون تغير الجو ولذالك يكون اعتما

نا فى شركة العربى على أحسن تقنيات نقل الاثاث بداخل وخارج
حائل ونقل الاثاث من الأعمال شديدة الكثافة لذا تحتاج إلى


شركة نقل اثاث بحائل

دقة عالية ومهارة فى فك العفش وحمله وإنزاله إلى السياراة وتغليفه لتقليل من شدة الصدمات

وعدم
تعرضه للكسر وللخدش أيضا ونستخدم فى شركة العربى أفضل وأحدث السيارات المجهزة

خصيصا لنقل العفش

7:10 AM  
Blogger qqqqqq said...

0822jejeCependant, les air jordan 5 high exercices d'assouplissement étaient encore importants dans certaines méthodes, nous ne devrions donc adidas zx flux femme multicolor pas cher pas les ignorer. Il a servi à préserver adidas zx flux nps homme la pluie et il pourrait aussi être un fan pour asics pas cher paris ces journées chaudes. Dans le cas où air jordan 5 fear vous aimez les couleurs, le fabricant a fait tout son possible asics gel kinsei 6 femme pour s'assurer qu'il existe quelque chose pour tout le monde.

11:03 AM  
Blogger بروكر said...

I definitely love this site.
https://slashdot.org/~prokr2020
https://prokr2020.livejournal.com/
https://prokr2020.cms.webnode.com/khdmat-brwkr/
https://www.prokr.net/ksa/jeddah-water-leaks-detection-isolate-companies/

2:11 AM  
Anonymous Anonymous said...

فني تركيب دش بجدة
فني دشات جدة
تركيب كاميرات مراقبة بالزقازيق
تركيب كاميرات مراقبة القاهرة
منجرة بجدة
شركة تركيب باركيه بجدة
معلم باركيه جدة
تركيب عشب صناعي بالمدينة المنورة
تركيب العشب الصناعي بخميس مشيط
حداد بجدة

6:47 AM  

Post a Comment

Subscribe to Post Comments [Atom]

<< Home